MTI Soroti Risiko Keuangan di Balik Rencana Penggabunggan INKA ke KAI

PT Industri Kereta Api (Persero) atau INKA, akan menjadi anak usaha PT Kereta Api Indonesia (Persero) atau KAI pada 1 Januari 2027. Proses penggabungan pun dilakukan secara bertahap mulai dari perbaikan tata kelola, hingga kajian strategis.

Ketua Bidang Perkeretaapian Masyarakat Transportasi Indonesia (MTI) Joni Martinus mengatakan, rencana konsolidasi itu merupakan langkah yang logis dan perlu diwujudkan.

Kendati demikian, Joni juga menyoroti potensi risiko dari sisi keuangan dan operasional yang harus diwaspadai KAI. Pertama, kondisi keuangan INKA yang belum sehat, akan membebani kinerja keuangan KAI di masa mendatang.

Sebagaimana yang disebutkan Kepala BP BUMN Dony Oskaria, kata Joni, INKA merugi sebesar Rp 677 miliar, dan memiliki utang senilai Rp 4,7 triliun.

“Jika konsolidasi dilakukan tanpa restrukturisasi neraca yang bersih terlebih dahulu, maka beban utang tersebut akan masuk ke dalam laporan keuangan konsolidasi KAI. Akibatnya rasio utang KAI memburuk, peringkat kredit bisa tertekan, dan biaya pinjaman KAI untuk proyek lain ikut naik,” kata Joni dalam keterangan resminya pada Kamis (12/11).

Kemudian, tambah Joni, produksi kereta membutuhkan modal kerja yang sangat besar. INKA pun diwajibkan membeli bahan baku, dan komponen impor jauh sebelum pembayaran dari KAI diterima.

Karena itu, kata Joni, pihaknya khawatir, jika arus kas INKA tidak segera diperbaiki, KAI sebagai induk akan menyuntikan modal untuk menalangi belanja komponen INKA.

Selain itu, lanjut Joni, selama ini INKA cenderung mampu bertahan lantaran adanya penyertaan modal negara (PMN). Apabila berada di bawah KAI, INKA masih bergantung pada PMN dan suntikan modal KAI, maka konsolidasi tersebut hanya sekadar memindahkan ketergantungan, dan tidak menyelesaikan akar masalah efisiensi.

Atas dasar tersebut, kata Joni, perubahan status hukum bisa menjadi momentum untuk memperbaiki tata kelola, menyehatkan keuangan INKA, dan memastikan KAI mendapatkan kereta yang berkualitas.

“Jika 3 hal itu tidak terpenuhi, maka konsolidasi hanya akan memindahkan masalah dari satu perusahan ke perusahaan lain yang lebih besar,” tutur Joni.

Sebelumnya, Vice President Corporate Communication KAI Anne Purba mengatakan, proses integrasi INKA ke KAI akan lakukan secara bertahap. Proses itu dimulai dengan pemetaan kompetensi, penyelarasan tata kelola, dan berbagai kajian starategis.

Anne memastikan, keselamatan, kualitas produk, keandalan layanan, dan kebutuhan pelanggan menjadi prioritas utama dalam setiap tahap pengembangan.

“Kami ingin membangun ekosistem perkeretaapian yang semakin terhubung. Integrasi ini menjadi kesempatan untuk menghadirkan layanan yang lebih baik, sekaligus memperkuat industri nasional,” ujar Anne.